グローバル・レアアースサプライチェーンの現状
2025年時点で、世界のレアアース生産量の約60%を中国が占め、精製プロセスでは90%のシェアを持つ。この極端な集中は、電子部品メーカー・磁石メーカー・触媒メーカーにとって深刻な調達リスクとなっている。特に2025年4月の中国による輸出ライセンス制導入（Sm, Gd, Tb, Dy, Lu, Sc, Y対象）以降、非中国サプライヤーの戦略的重要性が急激に高まった。
バリューチェーンの分断：鉱山採掘（Mining）→選鉱（Beneficiation）→抽出（Extraction）→分離（Separation）→金属化（Metallization）→磁石製造（Magnet Production）という6段階のうち、中国外で全工程を実行できる企業は極めて限定的。Lynas Rare Earths（豪）とMP Materials（米）が例外的に垂直統合を進めているが、重希土類（Dy, Tb等）の商業生産は2025年時点で中国外に存在しない。
軽希土vs重希土の供給格差：NdPr（ネオジム・プラセオジム）等の軽希土類は豪米で商業生産が確立しつつあるが、EV駆動モーター用高性能磁石に不可欠なDy（ジスプロシウム）・Tb（テルビウム）等の重希土類は依然として中国依存が続く。Ilukaの2027年稼働予定Eneabba精製所が、中国外で初めて軽重両方の分離REO生産を実現する見通し。
政府支援と地政学：米国は2025年に国防生産法（DPA）下で4.39億ドルを投じ国内REEサプライチェーン構築を加速。豪米は2025年10月に総額85億ドル規模の重要鉱物協定を締結し、各国が最低10億ドルを拠出。EUは2024年重要原材料法により2030年までに中国依存度引き下げを法制化。こうした政策支援により、2020年代後半に非中国サプライヤーからの調達が実務レベルで可能になる見込み。
オフテイク契約の戦略的意義：Arafuraは既にHyundai、Kia、Siemens Gamesaとオフテイク契約を締結。Tesla、BYD、Toyotaは中国のJL MAG Rare-Earth（2024年磁石ブランク生産2.93万トン）から調達中。電子部品メーカーの購買担当にとって、2026-2027年の供給契約交渉タイミングが調達先多元化の重要な窓となる。